Demonstrações financeiras detalhadas de Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Artisan Partners Asset Management Inc. registou receitas de 1,20 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 5,9 %. O lucro líquido atingiu 290,3 mi $, com CAGR de 5 anos de 6,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 58,4 %, margem operacional 33,4 %, margem líquida 24,5 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -11,5 % em 5 anos.
A $ 36,58 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), APAM negocia a um P/L de 8,86 e um ROE de 69,54 %. A capitalização de mercado é de 2,6 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 720,9 mi $ | 795,6 mi $ | 828,6 mi $ | 799,0 mi $ | 899,6 mi $ | 1,23 bi $ | 993,3 mi $ | 975,1 mi $ | 1,11 bi $ | 1,20 bi $ |
| Custo da Receita | 383,9 mi $ | 402,9 mi $ | 413,2 mi $ | 399,9 mi $ | 435,8 mi $ | 563,1 mi $ | 510,4 mi $ | 529,4 mi $ | 594,1 mi $ | 649,6 mi $ |
| Lucro Bruto | 337,0 mi $ | 392,7 mi $ | 415,5 mi $ | 399,0 mi $ | 463,7 mi $ | 664,2 mi $ | 482,9 mi $ | 445,7 mi $ | 517,7 mi $ | 547,1 mi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 102,8 mi $ | 106,3 mi $ | 110,5 mi $ | 115,0 mi $ | 105,4 mi $ | 124,2 mi $ | 138,8 mi $ | 142,1 mi $ | 151,0 mi $ | 147,5 mi $ |
| Despesas Operacionais | 102,8 mi $ | 106,3 mi $ | 110,5 mi $ | 115,0 mi $ | 105,4 mi $ | 123,7 mi $ | 138,8 mi $ | 142,1 mi $ | 151,0 mi $ | 147,5 mi $ |
| Lucro Operacional | 234,2 mi $ | 286,4 mi $ | 304,9 mi $ | 283,5 mi $ | 358,3 mi $ | 540,5 mi $ | 344,1 mi $ | 303,6 mi $ | 366,6 mi $ | 399,6 mi $ |
| EBITDA | 239,5 mi $ | 588,0 mi $ | 318,7 mi $ | 286,6 mi $ | 386,7 mi $ | 569,3 mi $ | 329,5 mi $ | 401,6 mi $ | 459,0 mi $ | 489,0 mi $ |
| Despesas com Juros | 11,7 mi $ | 11,4 mi $ | 11,2 mi $ | 11,1 mi $ | 10,8 mi $ | 10,8 mi $ | 9,9 mi $ | 8,6 mi $ | 8,6 mi $ | 8,6 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 224,5 mi $ | 571,2 mi $ | 301,8 mi $ | 269,3 mi $ | 369,3 mi $ | 551,5 mi $ | 311,8 mi $ | 383,7 mi $ | 440,6 mi $ | 489,1 mi $ |
| Imposto | 51,5 mi $ | 420,5 mi $ | 47,6 mi $ | 27,8 mi $ | 60,8 mi $ | 107,0 mi $ | 63,5 mi $ | 71,9 mi $ | 90,9 mi $ | 111,3 mi $ |
| Lucro Líquido | 73,0 mi $ | 49,6 mi $ | 158,3 mi $ | 156,5 mi $ | 212,6 mi $ | 336,5 mi $ | 206,8 mi $ | 222,3 mi $ | 259,7 mi $ | 290,3 mi $ |
| LPA | $ 1,57 | $ 0,75 | $ 2,84 | $ 2,65 | $ 3,40 | $ 5,10 | $ 2,94 | $ 3,19 | $ 3,66 | $ 4,05 |
| LPA Diluído | $ 1,57 | $ 0,75 | $ 2,84 | $ 2,65 | $ 3,40 | $ 5,09 | $ 2,94 | $ 3,19 | $ 3,66 | $ 4,05 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 38,1 M | 44,6 M | 48,9 M | 51,1 M | 55,6 M | 59,9 M | 62,5 M | 63,5 M | 64,9 M | 65,6 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 335,5 mi $ | 303,0 mi $ | 307,9 mi $ | 312,5 mi $ |
| Lucro Bruto | 170,2 mi $ | 134,3 mi $ | 125,9 mi $ | 304,7 mi $ |
| Lucro Operacional | 131,5 mi $ | 94,2 mi $ | 84,6 mi $ | 109,8 mi $ |
| EBITDA | 151,7 mi $ | 90,8 mi $ | 131,2 mi $ | 110,8 mi $ |
| Lucro Líquido | 94,8 mi $ | 58,0 mi $ | 80,8 mi $ | 75,2 mi $ |
| LPA | $ 1,32 | $ 0,88 | $ 1,11 | $ 1,04 |
| LPA Diluído | $ 1,22 | $ 0,76 | $ 1,11 | $ 1,04 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 156,8 mi $ | 159,2 mi $ | 174,9 mi $ | 143,6 mi $ | 198,8 mi $ | 200,1 mi $ | 143,2 mi $ | 178,5 mi $ | 268,2 mi $ | 255,5 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 58,8 mi $ | 93,5 mi $ | 73,3 mi $ | 83,5 mi $ | 103,5 mi $ | 122,3 mi $ | 103,6 mi $ | 114,5 mi $ | 127,7 mi $ | 165,2 mi $ |
| Estoque | 0 | -3,6 mi $ | -2,1 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 225,8 mi $ | 262,2 mi $ | 258,7 mi $ | 237,4 mi $ | 313,7 mi $ | 335,6 mi $ | 262,6 mi $ | 307,8 mi $ | 409,4 mi $ | 441,3 mi $ |
| Imobilizado | 20,0 mi $ | 21,0 mi $ | 29,1 mi $ | 126,7 mi $ | 115,2 mi $ | 124,0 mi $ | 149,5 mi $ | 141,4 mi $ | 124,8 mi $ | 138,3 mi $ |
| Ágio | 678,5 mi $ | 429,2 mi $ | 429,1 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | -698,5 mi $ | -450,2 mi $ | -458,3 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | 936,2 mi $ | 837,2 mi $ | 805,0 mi $ | 933,6 mi $ | 1,15 bi $ | 1,21 bi $ | 1,23 bi $ | 1,41 bi $ | 1,62 bi $ | 1,58 bi $ |
| Contas a Pagar | 15,6 mi $ | 21,2 mi $ | 18,8 mi $ | 54,1 mi $ | 134,1 mi $ | 49,2 mi $ | 50,8 mi $ | 63,6 mi $ | 139,4 mi $ | 46,4 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 601,9 mi $ | 410,2 mi $ | 390,8 mi $ | 429,4 mi $ | 546,6 mi $ | 474,6 mi $ | 449,6 mi $ | 446,9 mi $ | 501,4 mi $ | 378,6 mi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 199,5 mi $ | 199,1 mi $ | 199,3 mi $ | 199,1 mi $ | 199,3 mi $ | 199,4 mi $ | 199,1 mi $ | 199,3 mi $ | 199,4 mi $ | 189,1 mi $ |
| Passivos Totais | 818,5 mi $ | 666,5 mi $ | 630,2 mi $ | 795,1 mi $ | 867,2 mi $ | 801,1 mi $ | 820,0 mi $ | 802,1 mi $ | 868,8 mi $ | 794,9 mi $ |
| Reservas | 13,4 mi $ | -37,9 mi $ | 38,6 mi $ | 44,5 mi $ | 72,9 mi $ | 134,9 mi $ | 93,1 mi $ | 132,1 mi $ | 170,0 mi $ | 203,4 mi $ |
| Patrimônio Líquido | 131,7 mi $ | 109,9 mi $ | 135,0 mi $ | 133,0 mi $ | 180,5 mi $ | 276,2 mi $ | 262,2 mi $ | 324,2 mi $ | 388,9 mi $ | 438,8 mi $ |
| Dívida Total | 199,5 mi $ | 199,1 mi $ | 199,3 mi $ | 300,3 mi $ | 292,0 mi $ | 299,7 mi $ | 319,9 mi $ | 312,7 mi $ | 300,7 mi $ | 310,0 mi $ |
| Dívida Líquida | 42,7 mi $ | 40,0 mi $ | 24,4 mi $ | 156,6 mi $ | 93,1 mi $ | 99,6 mi $ | 176,6 mi $ | 134,2 mi $ | 32,5 mi $ | 54,5 mi $ |
| Capital de Giro | -376,1 mi $ | -148,0 mi $ | -132,2 mi $ | -192,0 mi $ | -232,8 mi $ | -139,0 mi $ | -187,0 mi $ | -139,1 mi $ | -92,0 mi $ | 62,7 mi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 255,5 mi $ | 300,4 mi $ | 334,5 mi $ | 352,4 mi $ |
| Ativos Totais | 1,58 bi $ | 1,44 bi $ | 1,46 bi $ | 1,52 bi $ |
| Passivos Totais | 794,9 mi $ | 927,6 mi $ | 908,1 mi $ | 929,8 mi $ |
| Patrimônio Líquido | 438,8 mi $ | 389,0 mi $ | 463,4 mi $ | 485,3 mi $ |
| Dívida Total | 410,2 mi $ | 309,4 mi $ | 314,9 mi $ | 313,1 mi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 173,0 mi $ | 150,7 mi $ | 138,9 mi $ | 241,5 mi $ | 308,5 mi $ | 444,5 mi $ | 248,4 mi $ | 311,8 mi $ | 349,7 mi $ | 377,9 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 5,3 mi $ | 5,3 mi $ | 5,7 mi $ | 6,2 mi $ | 6,6 mi $ | 6,9 mi $ | 7,8 mi $ | 9,3 mi $ | 9,9 mi $ | 9,4 mi $ |
| Compensação em Ações | 72,0 mi $ | 62,9 mi $ | 53,6 mi $ | 43,1 mi $ | 37,0 mi $ | 39,6 mi $ | 41,5 mi $ | 33,7 mi $ | 32,5 mi $ | 28,5 mi $ |
| Variação Capital de Giro | -12,7 mi $ | -33,9 mi $ | 33,7 mi $ | 33,8 mi $ | -22,5 mi $ | -20,4 mi $ | 36,4 mi $ | 27,4 mi $ | 105,4 mi $ | 21,5 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 270,4 mi $ | 226,0 mi $ | 333,3 mi $ | 292,8 mi $ | 318,7 mi $ | 398,6 mi $ | 312,6 mi $ | 253,0 mi $ | 372,8 mi $ | 172,0 mi $ |
| CapEx | -7,3 mi $ | -5,8 mi $ | -13,8 mi $ | -17,8 mi $ | -3,1 mi $ | -6,0 mi $ | -19,6 mi $ | -8,6 mi $ | -4,8 mi $ | -677.000 $ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | -162,5 mi $ | -21,5 mi $ | 0 | -63,0 mi $ | -56,2 mi $ | 0 | 0 | -6,8 mi $ | 0 |
| Dividendos Pagos | -115,4 mi $ | -131,0 mi $ | -167,8 mi $ | -188,2 mi $ | -203,0 mi $ | -274,7 mi $ | -248,7 mi $ | -183,4 mi $ | -222,0 mi $ | -257,1 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 263,1 mi $ | 220,1 mi $ | 319,5 mi $ | 275,0 mi $ | 315,6 mi $ | 392,6 mi $ | 293,1 mi $ | 244,4 mi $ | 368,1 mi $ | 171,3 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -77,2 mi $ | 181,8 mi $ | 115,8 mi $ | 0 |
| CapEx | -315.000 $ | -543.000 $ | -500.000 $ | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -77,6 mi $ | 181,8 mi $ | 115,3 mi $ | 0 |
| Dividendos Pagos | -62,4 mi $ | -112,5 mi $ | -55,1 mi $ | 0 |
| Compensação em Ações | 6,3 mi $ | 0 | 7,0 mi $ | 1,1 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +10,4 % | +4,1 % | -3,6 % | +12,6 % | +36,4 % | -19,1 % | -1,8 % | +14,0 % | +7,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -32,1 % | +219,2 % | -1,1 % | +35,8 % | +58,3 % | -38,6 % | +7,5 % | +16,9 % | +11,8 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -52,2 % | +278,7 % | -6,7 % | +28,3 % | +50,0 % | -42,4 % | +8,5 % | +14,7 % | +10,7 % | |
| Variação de Ações (anual) | +17,1 % | +9,4 % | +4,6 % | +8,8 % | +7,6 % | +4,4 % | +1,6 % | +2,3 % | +1,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -16,3 % | +45,1 % | -13,9 % | +14,8 % | +24,4 % | -25,4 % | -16,6 % | +50,6 % | -53,5 % | |
| Margem Bruta | 46,7 % | 49,4 % | 50,1 % | 49,9 % | 51,6 % | 54,1 % | 48,6 % | 45,7 % | 46,6 % | 45,7 % |
| Margem Operacional | 32,5 % | 36,0 % | 36,8 % | 35,5 % | 39,8 % | 44,0 % | 34,6 % | 31,1 % | 33,0 % | 33,4 % |
| Margem EBITDA | 33,2 % | 73,9 % | 38,5 % | 35,9 % | 43,0 % | 46,4 % | 33,2 % | 41,2 % | 41,3 % | 40,9 % |
| Margem Líquida | 10,1 % | 6,2 % | 19,1 % | 19,6 % | 23,6 % | 27,4 % | 20,8 % | 22,8 % | 23,4 % | 24,3 % |
| Margem FCF | 36,5 % | 27,7 % | 38,6 % | 34,4 % | 35,1 % | 32,0 % | 29,5 % | 25,1 % | 33,1 % | 14,3 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 22,9 % | 73,6 % | 15,8 % | 10,3 % | 16,5 % | 19,4 % | 20,3 % | 18,7 % | 20,6 % | 22,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 6,90 | $ 4,93 | $ 6,54 | $ 5,38 | $ 5,67 | $ 6,56 | $ 4,69 | $ 3,85 | $ 5,67 | $ 2,61 |
| Dividendo por Ação | $ 3,03 | $ 2,93 | $ 3,43 | $ 3,68 | $ 3,65 | $ 4,59 | $ 3,98 | $ 2,89 | $ 3,42 | $ 3,92 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 38,1 M | 44,6 M | 48,9 M | 51,1 M | 55,6 M | 59,9 M | 62,5 M | 63,5 M | 64,9 M | 65,6 M |
O que olhar em serviços financeiros
Gestoras de ativos, corretoras, fintech, bolsas. Não são bancos: olhe para os ativos sob gestão (AUM), as comissões e a qualidade do FCF.
- Crescimento da receita a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / lucro líquido — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / patrimônio líquido — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/L vs próprio 5 anos — As gestoras de ativos têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidos
- Dividend yield + recompras — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 69,54 % |
| Retorno sobre capital investido | 24,94 % |
| Retorno sobre ativos | 20,38 % |
| Margem bruta | 58,39 % |
| Margem operacional | 33,37 % |
| Margem líquida | 24,53 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,65 |
| Liquidez corrente | 2,89 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 3,84 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 18,95 | 52,67 | 7,79 | 12,20 | 14,81 | 9,34 | 10,10 | 13,85 | 11,76 | 10,06 |
| P/VP | 8,61 | 16,04 | 8,00 | 12,43 | 15,52 | 10,33 | 7,08 | 8,65 | 7,18 | 6,09 |
| P/V | 1,57 | 2,22 | 1,30 | 2,07 | 3,11 | 2,32 | 1,87 | 2,87 | 2,51 | 2,23 |
| Margem Bruta | 46,7 % | 49,4 % | 50,1 % | 49,9 % | 51,6 % | 54,1 % | 48,6 % | 45,7 % | 46,6 % | 45,7 % |
| Margem Operacional | 32,5 % | 36,0 % | 36,8 % | 35,5 % | 39,8 % | 44,0 % | 34,6 % | 31,1 % | 33,0 % | 33,4 % |
| Margem Líquida | 10,1 % | 6,2 % | 19,1 % | 19,6 % | 23,6 % | 27,4 % | 20,8 % | 22,8 % | 23,4 % | 24,3 % |
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