Demonstrações financeiras detalhadas de Hamilton Insurance Group, Ltd. (HG): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Hamilton Insurance Group, Ltd. registou receitas de 2,74 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 30,0 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 56,4 %, margem operacional 28,6 %, margem líquida 21,6 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 215,6 % em 5 anos.
A $ 35,06 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), HG negocia a um P/L de 6,68 e um ROE de 23,92 %. A capitalização de mercado é de 3,5 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 739,8 mi $ | 1,34 bi $ | 1,29 bi $ | 1,62 bi $ | 2,38 bi $ | 2,74 bi $ |
| Custo da Receita | 723,7 mi $ | 919,7 mi $ | 1,08 bi $ | 1,07 bi $ | 1,45 bi $ | 1,26 bi $ |
| Lucro Bruto | 16,1 mi $ | 416,5 mi $ | 203,5 mi $ | 547,3 mi $ | 930,8 mi $ | 1,48 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 22,9 mi $ | 22,5 mi $ | 20,1 mi $ | 76,7 mi $ | 61,1 mi $ | 278,9 mi $ |
| Despesas Operacionais | 190,2 mi $ | 154,3 mi $ | 230,3 mi $ | 292,1 mi $ | 309,3 mi $ | 659,3 mi $ |
| Lucro Operacional | -174,0 mi $ | 262,2 mi $ | -26,8 mi $ | 255,2 mi $ | 621,6 mi $ | 824,9 mi $ |
| EBITDA | -141,1 mi $ | 291,0 mi $ | 3,9 mi $ | 289,1 mi $ | 660,6 mi $ | 861,0 mi $ |
| Despesas com Juros | 18,9 mi $ | 14,9 mi $ | 15,7 mi $ | 21,4 mi $ | 22,6 mi $ | 20,2 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -174,0 mi $ | 262,2 mi $ | -26,8 mi $ | 255,2 mi $ | 621,6 mi $ | 824,9 mi $ |
| Imposto | 11,5 mi $ | 12,4 mi $ | 3,1 mi $ | -25,1 mi $ | 8,4 mi $ | -15,1 mi $ |
| Lucro Líquido | -210,4 mi $ | 188,2 mi $ | -98,0 mi $ | 258,7 mi $ | 400,4 mi $ | 576,7 mi $ |
| LPA | -$ 2,05 | $ 1,84 | -$ 0,89 | $ 2,47 | $ 3,67 | $ 5,68 |
| LPA Diluído | -$ 2,05 | $ 1,83 | -$ 0,89 | $ 2,44 | $ 3,67 | $ 5,68 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 102,6 M | 102,6 M | 110,0 M | 106,0 M | 101,5 M | 101,5 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 708,1 mi $ | 754,4 mi $ | 846,9 mi $ | 828,0 mi $ |
| Lucro Bruto | 393,4 mi $ | 429,6 mi $ | 485,4 mi $ | 461,3 mi $ |
| Lucro Operacional | 189,7 mi $ | 219,4 mi $ | 257,3 mi $ | 231,6 mi $ |
| EBITDA | 197,5 mi $ | 228,5 mi $ | 266,1 mi $ | 235,4 mi $ |
| Lucro Líquido | 172,2 mi $ | 133,5 mi $ | 143,8 mi $ | 228,2 mi $ |
| LPA | $ 1,74 | $ 1,32 | $ 1,45 | $ 0,82 |
| LPA Diluído | $ 1,70 | $ 1,32 | $ 1,42 | $ 0,81 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 797,8 mi $ | 1,08 bi $ | 794,5 mi $ | 996,5 mi $ | 1,06 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 643,9 mi $ | 1,55 bi $ | 2,26 bi $ | 497,1 mi $ | 200,5 mi $ |
| Contas a Receber | 1,72 bi $ | 1,79 bi $ | 2,01 bi $ | 2,15 bi $ | 2,47 bi $ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 2,52 bi $ | 2,87 bi $ | 5,36 bi $ | 3,86 bi $ | 4,14 bi $ |
| Imobilizado | 0 | 7,8 mi $ | 0 | 9,1 mi $ | 0 |
| Ágio | 24,9 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 92,1 mi $ | 87,0 mi $ | 247,9 mi $ | 93,1 mi $ | 343,8 mi $ |
| Ativos Totais | 5,61 bi $ | 5,82 bi $ | 6,67 bi $ | 7,80 bi $ | 9,57 bi $ |
| Contas a Pagar | 496,0 mi $ | 382,4 mi $ | 459,2 mi $ | 446,6 mi $ | 473,7 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 0 | 382,4 mi $ | 4,47 bi $ | 446,6 mi $ | 6,60 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 149,9 mi $ | 149,7 mi $ | 149,8 mi $ | 149,9 mi $ | 149,7 mi $ |
| Passivos Totais | 3,82 bi $ | 4,15 bi $ | 4,62 bi $ | 5,47 bi $ | 6,75 bi $ |
| Reservas | 681,7 mi $ | 547,4 mi $ | 801,4 mi $ | 1,17 bi $ | 1,69 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 1,79 bi $ | 1,66 bi $ | 2,05 bi $ | 2,33 bi $ | 2,82 bi $ |
| Dívida Total | 149,9 mi $ | 149,7 mi $ | 149,8 mi $ | 149,9 mi $ | 149,7 mi $ |
| Dívida Líquida | -1,29 bi $ | -926,7 mi $ | -2,90 bi $ | -1,34 bi $ | -1,11 bi $ |
| Capital de Giro | 2,52 bi $ | 2,49 bi $ | 888,8 mi $ | 3,42 bi $ | -2,46 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,06 bi $ | 842,5 mi $ | 717,3 mi $ | 1,31 bi $ |
| Ativos Totais | 9,57 bi $ | 9,86 bi $ | 10,26 bi $ | 10,83 bi $ |
| Passivos Totais | 6,75 bi $ | 7,11 bi $ | 7,34 bi $ | 7,76 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 2,82 bi $ | 2,72 bi $ | 2,85 bi $ | 2,94 bi $ |
| Dívida Total | 149,7 mi $ | 149,8 mi $ | 149,8 mi $ | 0 |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -210,4 mi $ | 249,8 mi $ | -98,0 mi $ | 258,7 mi $ | 613,2 mi $ | 840,0 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 14,0 mi $ | 13,9 mi $ | 15,0 mi $ | 12,4 mi $ | 16,5 mi $ | 15,9 mi $ |
| Compensação em Ações | 7,2 mi $ | 8,9 mi $ | 10,8 mi $ | 44,4 mi $ | 30,4 mi $ | 29,3 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 49,5 mi $ | 352,6 mi $ | -60,4 mi $ | 162,2 mi $ | 606,9 mi $ | 672,9 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,7 mi $ | 226,5 mi $ | 190,9 mi $ | 283,2 mi $ | 759,3 mi $ | 842,4 mi $ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 57,4 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -3,9 mi $ | -7,4 mi $ | -1,5 mi $ | -2,4 mi $ | -150,3 mi $ | -112,5 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,7 mi $ | 226,5 mi $ | 190,9 mi $ | 283,2 mi $ | 759,3 mi $ | 842,4 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 295,6 mi $ | 293,4 mi $ | 100,8 mi $ | 125,3 mi $ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 295,6 mi $ | 293,4 mi $ | 100,8 mi $ | 125,3 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | -199,4 mi $ | -129.000 $ |
| Compensação em Ações | 7,7 mi $ | 8,1 mi $ | 5,7 mi $ | 6,8 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +80,6 % | -3,6 % | +25,7 % | +47,0 % | +15,3 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +189,4 % | -152,1 % | +364,0 % | +54,8 % | +44,0 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +189,8 % | -148,4 % | +377,5 % | +48,6 % | +54,8 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +7,2 % | -3,6 % | -4,3 % | +0,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +8.321,2 % | -15,7 % | +48,3 % | +168,2 % | +10,9 % | |
| Margem Bruta | 2,2 % | 31,2 % | 15,8 % | 33,8 % | 39,1 % | 54,1 % |
| Margem Operacional | -23,5 % | 19,6 % | -2,1 % | 15,8 % | 26,1 % | 30,1 % |
| Margem EBITDA | -19,1 % | 21,8 % | 0,3 % | 17,9 % | 27,8 % | 31,4 % |
| Margem Líquida | -28,4 % | 14,1 % | -7,6 % | 16,0 % | 16,8 % | 21,0 % |
| Margem FCF | 0,4 % | 17,0 % | 14,8 % | 17,5 % | 31,9 % | 30,7 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -6,6 % | 4,7 % | -11,6 % | -9,8 % | 1,4 % | -1,8 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 0,03 | $ 2,21 | $ 1,74 | $ 2,67 | $ 7,48 | $ 8,30 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 102,6 M | 102,5 M | 110,0 M | 106,0 M | 101,5 M | 101,5 M |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: subscrevendo bem os riscos (combined ratio) e investindo o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao índice combinado) — Proxy do combined ratio quando nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor patrimonial por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / patrimônio líquido — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor patrimonial) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui é cruzado com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de aumentos do dividendo — Anos consecutivos aumentando o dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 23,92 % |
| Retorno sobre capital investido | -14,45 % |
| Retorno sobre ativos | 6,26 % |
| Margem bruta | 56,41 % |
| Margem operacional | 28,62 % |
| Margem líquida | 21,60 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,05 |
| Liquidez corrente | 0,17 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 0,76 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -7,32 | 8,15 | -16,85 | 6,05 | 5,19 | 4,91 |
| P/VP | 0,00 | 0,86 | 0,99 | 0,77 | 0,83 | 1,00 |
| P/V | 2,08 | 1,15 | 1,28 | 0,98 | 0,81 | 1,03 |
| Margem Bruta | 2,2 % | 31,2 % | 15,8 % | 33,8 % | 39,1 % | 54,1 % |
| Margem Operacional | -23,5 % | 19,6 % | -2,1 % | 15,8 % | 26,1 % | 30,1 % |
| Margem Líquida | -28,4 % | 14,1 % | -7,6 % | 16,0 % | 16,8 % | 21,0 % |
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