Demonstrações financeiras detalhadas de Ventas, Inc. (VTR): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Ventas, Inc. registou receitas de 5,83 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 9,0 %. O lucro líquido atingiu 251,4 M$, com CAGR de 5 anos de -10,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta -5,9 %, margem operacional 14,2 %, margem líquida 4,3 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 0,2 % em 5 anos.
Ao preço atual de 81,36 $, VTR negocia a um P/L de 155,57 e um ROE de 2,01 %. A capitalização de mercado é de 39,6 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,44 mil M$ | 3,57 mil M$ | 3,75 mil M$ | 3,87 mil M$ | 3,80 mil M$ | 3,83 mil M$ | 4,13 mil M$ | 4,50 mil M$ | 4,92 mil M$ | 5,83 mil M$ |
| Custo da Receita | 1,44 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,28 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,83 mil M$ | 6,18 mil M$ |
| Lucro Bruto | 2,00 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,05 mil M$ | 2,06 mil M$ | 1,86 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,85 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,10 mil M$ | -344,2 M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 126,9 M$ | 135,5 M$ | 152,0 M$ | 158,7 M$ | 130,2 M$ | 129,8 M$ | 144,9 M$ | 148,9 M$ | 163,0 M$ | 177,4 M$ |
| Despesas Operacionais | 1,03 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,42 mil M$ | -1,17 mil M$ |
| Lucro Operacional | 556,8 M$ | 622,1 M$ | 861,1 M$ | 857,9 M$ | 591,4 M$ | 421,4 M$ | 483,8 M$ | 415,5 M$ | 681,2 M$ | 826,8 M$ |
| EBITDA | 1,95 mil M$ | 1,95 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,90 mil M$ | 1,94 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,95 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Despesas com Juros | 419,7 M$ | 448,2 M$ | 442,5 M$ | 451,7 M$ | 469,5 M$ | 440,1 M$ | 467,6 M$ | 574,1 M$ | 602,8 M$ | 612,2 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 522,9 M$ | 584,1 M$ | 376,0 M$ | 383,0 M$ | 344,7 M$ | 61,4 M$ | -57,9 M$ | -39,8 M$ | 50,6 M$ | 247,4 M$ |
| Imposto | -31,3 M$ | -59,8 M$ | -40,0 M$ | -56,3 M$ | -96,5 M$ | 4,8 M$ | -16,9 M$ | -9,5 M$ | -37,8 M$ | -14,2 M$ |
| Lucro Líquido | 649,2 M$ | 1,36 mil M$ | 409,5 M$ | 433,0 M$ | 439,1 M$ | 49,0 M$ | -47,4 M$ | -41,0 M$ | 81,2 M$ | 251,4 M$ |
| LPA | 1,88 $ | 3,82 $ | 1,15 $ | 1,18 $ | 1,18 $ | 0,13 $ | -0,13 $ | -0,10 $ | 0,20 $ | 0,55 $ |
| LPA Diluído | 1,86 $ | 3,78 $ | 1,14 $ | 1,17 $ | 1,17 $ | 0,13 $ | -0,13 $ | -0,10 $ | 0,19 $ | 0,54 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 348,4 M$ | 358,6 M$ | 359,3 M$ | 369,9 M$ | 376,5 M$ | 386,3 M$ | 373,4 M$ | 405,7 M$ | 416,4 M$ | 462,6 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,49 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,73 mil M$ |
| Lucro Bruto | 619,1 M$ | -2,13 mil M$ | 655,4 M$ | 688,7 M$ |
| Lucro Operacional | 221,5 M$ | 204,2 M$ | 191,6 M$ | 216,0 M$ |
| EBITDA | 586,1 M$ | 556,6 M$ | 730,2 M$ | 623,8 M$ |
| Lucro Líquido | 66,0 M$ | 70,2 M$ | 55,9 M$ | 74,1 M$ |
| LPA | 0,14 $ | 0,15 $ | 0,12 $ | 0,14 $ |
| LPA Diluído | 0,14 $ | 0,15 $ | 0,11 $ | 0,14 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 286,7 M$ | 81,4 M$ | 72,3 M$ | 106,4 M$ | 413,3 M$ | 149,7 M$ | 122,6 M$ | 508,8 M$ | 897,9 M$ | 741,1 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 55,0 M$ | 54,7 M$ | 206,4 M$ | 237,4 M$ | 237,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 944,1 M$ | 1,62 mil M$ | 800,1 M$ | 1,05 mil M$ | 832,4 M$ | 726,0 M$ | 748,9 M$ | 248,2 M$ | 375,7 M$ | 415,6 M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 1,42 mil M$ | 1,93 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,53 mil M$ | 951,0 M$ | 964,6 M$ | 868,2 M$ | 1,35 mil M$ | 1,33 mil M$ |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 1,03 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,05 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 8,2 M$ | 6,5 M$ | 5,6 M$ | 5,1 M$ | 4,7 M$ | 7,3 M$ | 6,4 M$ | 5,6 M$ | 11,5 M$ | 10,7 M$ |
| Ativos Totais | 23,17 mil M$ | 23,95 mil M$ | 22,58 mil M$ | 24,69 mil M$ | 23,93 mil M$ | 24,72 mil M$ | 24,16 mil M$ | 24,73 mil M$ | 26,19 mil M$ | 27,59 mil M$ |
| Contas a Pagar | 907,9 M$ | 1,18 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,24 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 146,5 M$ | 538,7 M$ | 856,4 M$ | 848,7 M$ | 193,5 M$ | 336,4 M$ | 428,2 M$ | 14,0 M$ | 6,4 M$ | 0 |
| Passivos Circulantes | 1,14 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,11 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,39 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 10,98 mil M$ | 10,74 mil M$ | 9,88 mil M$ | 11,31 mil M$ | 11,70 mil M$ | 11,69 mil M$ | 11,87 mil M$ | 13,48 mil M$ | 13,52 mil M$ | 13,01 mil M$ |
| Passivos Totais | 12,64 mil M$ | 13,02 mil M$ | 12,31 mil M$ | 14,15 mil M$ | 13,65 mil M$ | 13,77 mil M$ | 13,94 mil M$ | 15,18 mil M$ | 15,36 mil M$ | 15,01 mil M$ |
| Reservas | -2,49 mil M$ | -2,24 mil M$ | -2,93 mil M$ | -3,67 mil M$ | -4,03 mil M$ | -4,68 mil M$ | -5,45 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Patrimônio Líquido | 10,46 mil M$ | 10,87 mil M$ | 10,22 mil M$ | 10,45 mil M$ | 10,18 mil M$ | 10,85 mil M$ | 10,15 mil M$ | 9,49 mil M$ | 10,77 mil M$ | 12,53 mil M$ |
| Dívida Total | 11,13 mil M$ | 11,28 mil M$ | 10,73 mil M$ | 12,41 mil M$ | 12,11 mil M$ | 12,22 mil M$ | 12,49 mil M$ | 13,69 mil M$ | 13,74 mil M$ | 13,22 mil M$ |
| Dívida Líquida | 10,79 mil M$ | 11,14 mil M$ | 10,45 mil M$ | 12,07 mil M$ | 11,45 mil M$ | 12,08 mil M$ | 12,36 mil M$ | 13,18 mil M$ | 12,84 mil M$ | 12,48 mil M$ |
| Capital de Giro | 281,8 M$ | 51,2 M$ | -898,9 M$ | -594,8 M$ | 89,9 M$ | -593,1 M$ | -612,4 M$ | -314,1 M$ | 46,8 M$ | -61,9 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 188,6 M$ | 741,1 M$ | 183,6 M$ | 199,0 M$ |
| Ativos Totais | 26,93 mil M$ | 27,59 mil M$ | 27,69 mil M$ | 29,66 mil M$ |
| Passivos Totais | 14,50 mil M$ | 15,01 mil M$ | 14,50 mil M$ | 14,44 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 12,36 mil M$ | 12,53 mil M$ | 13,12 mil M$ | 14,65 mil M$ |
| Dívida Total | 12,79 mil M$ | 13,22 mil M$ | 12,73 mil M$ | 13,65 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 650,2 M$ | 1,36 mil M$ | 409,5 M$ | 433,0 M$ | 439,1 M$ | 49,0 M$ | -47,4 M$ | -41,0 M$ | 81,2 M$ | 251,4 M$ |
| Depreciação e Amortização | 863,7 M$ | 855,0 M$ | 890,1 M$ | 912,0 M$ | 956,0 M$ | 978,0 M$ | 1,09 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,28 mil M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -35,4 M$ | -40,0 M$ | -55,7 M$ | -40,3 M$ | 121,8 M$ | -43,8 M$ | -40,8 M$ | -53,6 M$ | 43,8 M$ | 49,4 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,37 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,68 mil M$ |
| CapEx | -117,5 M$ | -132,6 M$ | -131,9 M$ | -156,7 M$ | -148,2 M$ | -185,3 M$ | -222,1 M$ | -259,4 M$ | -281,6 M$ | -363,9 M$ |
| Aquisições | 4,5 M$ | -11,4 M$ | -2,8 M$ | 6,3 M$ | -6,9 M$ | -22,5 M$ | 5,2 M$ | 31,7 M$ | -7,4 M$ | -2,0 M$ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -1,4 M$ | -2,2 M$ | -575 000 $ | -96 000 $ | -1,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -1,02 mil M$ | -827,3 M$ | -1,13 mil M$ | -1,16 mil M$ | -928,8 M$ | -686,9 M$ | -720,3 M$ | -723,6 M$ | -740,3 M$ | -860,1 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,25 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,30 mil M$ | 858,7 M$ | 926,3 M$ | 935,1 M$ | 1,06 mil M$ | 1,32 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 378,6 M$ | 505,4 M$ | 394,6 M$ | 556,5 M$ |
| CapEx | -92,2 M$ | -137,7 M$ | -971,5 M$ | 971,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 286,4 M$ | 367,7 M$ | -576,9 M$ | 1,53 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -218,4 M$ | -225,7 M$ | -231,8 M$ | -253,3 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 24,8 M$ | 5,3 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +3,8 % | +4,8 % | +3,4 % | -2,0 % | +0,9 % | +7,9 % | +8,9 % | +9,5 % | +18,5 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +108,9 % | -69,8 % | +5,8 % | +1,4 % | -88,8 % | -196,8 % | +13,6 % | +298,1 % | +209,8 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +103,2 % | -69,9 % | +2,6 % | +0,0 % | -89,0 % | -200,0 % | +23,1 % | +300,0 % | +175,0 % | |
| Variação de Ações (anual) | +2,9 % | +0,2 % | +2,9 % | +1,8 % | +2,6 % | -3,3 % | +8,7 % | +2,6 % | +11,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +4,2 % | +0,4 % | -2,0 % | +1,6 % | -34,0 % | +7,9 % | +0,9 % | +13,0 % | +24,6 % | |
| Margem Bruta | 58,1 % | 58,4 % | 54,8 % | 53,2 % | 48,9 % | 45,4 % | 44,7 % | 43,1 % | 42,6 % | -5,9 % |
| Margem Operacional | 16,2 % | 17,4 % | 23,0 % | 22,2 % | 15,6 % | 11,0 % | 11,7 % | 9,2 % | 13,8 % | 14,2 % |
| Margem EBITDA | 56,6 % | 54,5 % | 48,0 % | 49,1 % | 51,2 % | 44,8 % | 39,2 % | 43,3 % | 39,3 % | 38,4 % |
| Margem Líquida | 18,9 % | 38,0 % | 10,9 % | 11,2 % | 11,6 % | 1,3 % | -1,1 % | -0,9 % | 1,6 % | 4,3 % |
| Margem FCF | 36,3 % | 36,4 % | 34,9 % | 33,1 % | 34,3 % | 22,4 % | 22,4 % | 20,8 % | 21,5 % | 22,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -6,0 % | -10,2 % | -10,6 % | -14,7 % | -28,0 % | 7,9 % | 29,3 % | 23,9 % | -74,7 % | -5,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 3,59 $ | 3,63 $ | 3,64 $ | 3,46 $ | 3,46 $ | 2,22 $ | 2,48 $ | 2,31 $ | 2,54 $ | 2,85 $ |
| Dividendo por Ação | 2,94 $ | 2,31 $ | 3,14 $ | 3,13 $ | 2,47 $ | 1,78 $ | 1,93 $ | 1,78 $ | 1,78 $ | 1,86 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 344,7 M$ | 355,3 M$ | 356,3 M$ | 366,0 M$ | 373,4 M$ | 382,8 M$ | 373,4 M$ | 401,8 M$ | 411,8 M$ | 455,1 M$ |
O que olhar em empresas de Imobiliário
- FFO / Ação (Crescimento positivo) — O 'EPS real' de um REIT — lucro + depreciação.
- Cobertura do dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — O FFO deve cobrir o dividendo com margem.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤6x) — Referência NAREIT. Normaliza alavancagem pela geração de caixa.
- Dívida / Ativos (40-60%) — REITs usam muita dívida por design. >65% frágil em subidas de juros.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operacional. REITs de qualidade retêm >20%.
- P/FFO (15-20x) — O P/L equivalente para REITs. Faixa típica saudável.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 2,01 % |
| Retorno sobre capital investido | 3,16 % |
| Retorno sobre ativos | 0,91 % |
| Margem bruta | -5,90 % |
| Margem operacional | 14,17 % |
| Margem líquida | 4,31 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,06 |
| Liquidez corrente | 0,96 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,72 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 33,26 | 15,71 | 50,95 | 48,93 | 41,56 | 393,23 | -346,54 | -498,40 | 294,45 | 140,69 |
| P/VP | 2,06 | 1,96 | 2,04 | 2,02 | 1,80 | 1,80 | 1,66 | 2,11 | 2,25 | 2,81 |
| P/V | 6,26 | 5,97 | 5,57 | 5,46 | 4,82 | 5,11 | 4,07 | 4,45 | 4,92 | 6,04 |
| Margem Bruta | 58,1 % | 58,4 % | 54,8 % | 53,2 % | 48,9 % | 45,4 % | 44,7 % | 43,1 % | 42,6 % | -5,9 % |
| Margem Operacional | 16,2 % | 17,4 % | 23,0 % | 22,2 % | 15,6 % | 11,0 % | 11,7 % | 9,2 % | 13,8 % | 14,2 % |
| Margem Líquida | 18,9 % | 38,0 % | 10,9 % | 11,2 % | 11,6 % | 1,3 % | -1,1 % | -0,9 % | 1,6 % | 4,3 % |
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