Demonstrações financeiras detalhadas de Arthur J. Gallagher & Co. (AJG): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Arthur J. Gallagher & Co. registou receitas de 13,94 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 14,7 %. O lucro líquido atingiu 1,49 mil M$, com CAGR de 5 anos de 12,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 74,6 %, margem operacional 17,0 %, margem líquida 10,0 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 1,5 % em 5 anos.
Ao preço atual de 227,24 $, AJG negocia a um P/L de 37,44 e um ROE de 6,67 %. A capitalização de mercado é de 58,4 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 5,68 mil M$ | 6,25 mil M$ | 6,92 mil M$ | 7,12 mil M$ | 7,01 mil M$ | 8,21 mil M$ | 8,55 mil M$ | 10,07 mil M$ | 11,55 mil M$ | 13,94 mil M$ |
| Custo da Receita | 4,08 mil M$ | 4,52 mil M$ | 4,98 mil M$ | 4,83 mil M$ | 4,50 mil M$ | 5,23 mil M$ | 4,95 mil M$ | 5,83 mil M$ | 6,68 mil M$ | 6,31 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,60 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,29 mil M$ | 2,51 mil M$ | 2,98 mil M$ | 3,60 mil M$ | 4,25 mil M$ | 4,88 mil M$ | 7,63 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 2,54 mil M$ | 2,75 mil M$ | 3,03 mil M$ | 3,34 mil M$ | 3,47 mil M$ | 3,93 mil M$ | 4,80 mil M$ | 5,68 mil M$ | 6,52 mil M$ | 7,00 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 1,13 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,60 mil M$ | 5,08 mil M$ |
| Lucro Operacional | 475,5 M$ | 511,4 M$ | 617,2 M$ | 745,9 M$ | 1,04 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,28 mil M$ | 2,55 mil M$ |
| EBITDA | 794,2 M$ | 869,7 M$ | 1,04 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,77 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,18 mil M$ | 3,10 mil M$ | 3,66 mil M$ |
| Despesas com Juros | 109,8 M$ | 124,1 M$ | 138,4 M$ | 179,8 M$ | 196,4 M$ | 226,1 M$ | 256,9 M$ | 296,7 M$ | 381,3 M$ | 638,8 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 333,6 M$ | 359,8 M$ | 479,4 M$ | 626,1 M$ | 870,9 M$ | 975,1 M$ | 1,33 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,87 mil M$ | 1,87 mil M$ |
| Imposto | -96,7 M$ | -157,1 M$ | -196,5 M$ | -89,7 M$ | 12,8 M$ | 20,1 M$ | 211,0 M$ | 219,1 M$ | 404,4 M$ | 368,3 M$ |
| Lucro Líquido | 396,8 M$ | 481,3 M$ | 633,5 M$ | 668,8 M$ | 818,8 M$ | 906,8 M$ | 1,11 mil M$ | 969,5 M$ | 1,46 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| LPA | 2,33 $ | 2,57 $ | 3,47 $ | 3,60 $ | 4,29 $ | 4,47 $ | 5,30 $ | 4,51 $ | 6,63 $ | 5,83 $ |
| LPA Diluído | 2,32 $ | 2,54 $ | 3,40 $ | 3,52 $ | 4,20 $ | 4,37 $ | 5,19 $ | 4,42 $ | 6,53 $ | 5,75 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 178,4 M$ | 182,1 M$ | 186,2 M$ | 190,1 M$ | 195,0 M$ | 207,3 M$ | 214,7 M$ | 219,3 M$ | 223,9 M$ | 260,3 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,37 mil M$ | 3,63 mil M$ | 4,76 mil M$ | 4,00 mil M$ |
| Lucro Bruto | 3,05 mil M$ | 1,42 mil M$ | 4,04 mil M$ | 3,24 mil M$ |
| Lucro Operacional | 536,6 M$ | 341,0 M$ | 1,22 mil M$ | 588,0 M$ |
| EBITDA | 784,0 M$ | 703,0 M$ | 1,54 mil M$ | 940,0 M$ |
| Lucro Líquido | 272,7 M$ | 151,0 M$ | 822,0 M$ | 323,0 M$ |
| LPA | 1,06 $ | 0,58 $ | 3,20 $ | 1,26 $ |
| LPA Diluído | 1,05 $ | 0,58 $ | 3,16 $ | 1,25 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 545,5 M$ | 681,2 M$ | 607,2 M$ | 604,8 M$ | 664,6 M$ | 402,6 M$ | 738,4 M$ | 971,5 M$ | 14,99 mil M$ | 1,40 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,9 M$ | 6,2 M$ | 0 |
| Contas a Receber | 2,40 mil M$ | 4,48 mil M$ | 5,37 mil M$ | 5,89 mil M$ | 6,89 mil M$ | 12,39 mil M$ | 2,91 mil M$ | 3,79 mil M$ | 3,90 mil M$ | 5,17 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 4,42 mil M$ | 5,17 mil M$ | 8,12 mil M$ | 9,12 mil M$ | 11,12 mil M$ | 17,67 mil M$ | 22,29 mil M$ | 32,12 mil M$ | 44,11 mil M$ | 34,36 mil M$ |
| Imobilizado | 377,6 M$ | 412,2 M$ | 436,9 M$ | 860,9 M$ | 824,6 M$ | 859,4 M$ | 922,9 M$ | 1,13 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,39 mil M$ |
| Ágio | 3,77 mil M$ | 4,20 mil M$ | 4,63 mil M$ | 5,62 mil M$ | 6,13 mil M$ | 8,67 mil M$ | 9,49 mil M$ | 11,48 mil M$ | 12,27 mil M$ | 22,59 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 1,63 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,77 mil M$ | 2,32 mil M$ | 2,40 mil M$ | 3,95 mil M$ | 3,37 mil M$ | 4,63 mil M$ | 4,53 mil M$ | 10,68 mil M$ |
| Ativos Totais | 11,49 mil M$ | 12,90 mil M$ | 16,33 mil M$ | 19,63 mil M$ | 22,33 mil M$ | 33,34 mil M$ | 38,36 mil M$ | 51,62 mil M$ | 64,26 mil M$ | 70,67 mil M$ |
| Contas a Pagar | 3,00 mil M$ | 4,99 mil M$ | 5,74 mil M$ | 6,35 mil M$ | 7,78 mil M$ | 13,85 mil M$ | 18,70 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 703,6 M$ | 441,1 M$ | 519,0 M$ | 790,6 M$ | 278,6 M$ | 473,4 M$ | 551,9 M$ | 959,0 M$ | 425,2 M$ | 866,0 M$ |
| Passivos Circulantes | 4,61 mil M$ | 4,91 mil M$ | 7,69 mil M$ | 8,92 mil M$ | 10,13 mil M$ | 16,73 mil M$ | 21,34 mil M$ | 31,06 mil M$ | 29,26 mil M$ | 32,52 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 2,14 mil M$ | 2,69 mil M$ | 3,09 mil M$ | 3,82 mil M$ | 4,27 mil M$ | 5,81 mil M$ | 5,56 mil M$ | 7,01 mil M$ | 12,73 mil M$ | 12,62 mil M$ |
| Passivos Totais | 7,83 mil M$ | 8,73 mil M$ | 11,76 mil M$ | 14,42 mil M$ | 16,10 mil M$ | 24,78 mil M$ | 29,17 mil M$ | 40,80 mil M$ | 44,08 mil M$ | 47,32 mil M$ |
| Reservas | 916,4 M$ | 1,10 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,90 mil M$ | 2,37 mil M$ | 2,88 mil M$ | 3,56 mil M$ | 4,05 mil M$ | 4,99 mil M$ | 5,81 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 3,60 mil M$ | 4,11 mil M$ | 4,50 mil M$ | 5,16 mil M$ | 6,19 mil M$ | 8,51 mil M$ | 9,14 mil M$ | 10,78 mil M$ | 20,15 mil M$ | 23,32 mil M$ |
| Dívida Total | 2,85 mil M$ | 3,13 mil M$ | 3,61 mil M$ | 4,95 mil M$ | 4,87 mil M$ | 6,59 mil M$ | 6,42 mil M$ | 8,32 mil M$ | 13,49 mil M$ | 14,00 mil M$ |
| Dívida Líquida | 2,30 mil M$ | 2,45 mil M$ | 3,00 mil M$ | 4,34 mil M$ | 4,20 mil M$ | 6,19 mil M$ | 5,68 mil M$ | 7,35 mil M$ | -1,50 mil M$ | 12,60 mil M$ |
| Capital de Giro | -195,6 M$ | 258,3 M$ | 425,1 M$ | 196,5 M$ | 989,2 M$ | 935,4 M$ | 946,6 M$ | 1,05 mil M$ | 14,85 mil M$ | 1,84 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,40 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,39 mil M$ |
| Ativos Totais | 79,07 mil M$ | 70,67 mil M$ | 78,30 mil M$ | 81,81 mil M$ |
| Passivos Totais | 55,83 mil M$ | 47,32 mil M$ | 54,50 mil M$ | 58,06 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 23,21 mil M$ | 23,32 mil M$ | 23,77 mil M$ | 23,72 mil M$ |
| Dívida Total | 13,69 mil M$ | 14,00 mil M$ | 1,14 mil M$ | 2,02 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 445,0 M$ | 499,2 M$ | 675,9 M$ | 715,8 M$ | 858,1 M$ | 955,0 M$ | 1,12 mil M$ | 966,0 M$ | 1,46 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 350,8 M$ | 385,8 M$ | 419,0 M$ | 474,4 M$ | 562,4 M$ | 566,3 M$ | 599,6 M$ | 696,5 M$ | 842,3 M$ | 1,06 mil M$ |
| Compensação em Ações | 14,7 M$ | 17,3 M$ | 13,7 M$ | 14,0 M$ | 13,6 M$ | 13,4 M$ | 24,4 M$ | 31,4 M$ | 117,5 M$ | 197,0 M$ |
| Variação Capital de Giro | -126,8 M$ | -57,3 M$ | -318,8 M$ | -65,6 M$ | 295,7 M$ | 199,5 M$ | 552,7 M$ | -121,2 M$ | 40,9 M$ | -423,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 622,1 M$ | 854,2 M$ | 765,1 M$ | 1,12 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,39 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,58 mil M$ | 1,93 mil M$ |
| CapEx | -217,8 M$ | -129,2 M$ | -124,4 M$ | -138,8 M$ | -99,3 M$ | -128,6 M$ | -182,7 M$ | -193,6 M$ | -141,9 M$ | -145,0 M$ |
| Aquisições | -319,5 M$ | -372,9 M$ | -770,3 M$ | -1,19 mil M$ | -316,1 M$ | -3,24 mil M$ | -753,9 M$ | -3,03 mil M$ | -1,46 mil M$ | -15,75 mil M$ |
| Recompra de Ações | -101,0 M$ | -17,7 M$ | -11,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -272,2 M$ | -282,7 M$ | -301,8 M$ | -321,1 M$ | -347,4 M$ | -392,0 M$ | -429,5 M$ | -473,6 M$ | -525,4 M$ | -667,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 404,3 M$ | 725,0 M$ | 640,7 M$ | 980,4 M$ | 1,65 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,84 mil M$ | 2,44 mil M$ | 1,78 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 731,3 M$ | 753,0 M$ | 957,0 M$ | 10,0 M$ |
| CapEx | -37,8 M$ | -39,6 M$ | -36,0 M$ | -51,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 693,5 M$ | 713,4 M$ | 921,0 M$ | -41,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -166,9 M$ | -167,5 M$ | -180,0 M$ | -179,0 M$ |
| Compensação em Ações | 11,8 M$ | 0 | 17,0 M$ | 24,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +9,9 % | +10,9 % | +2,8 % | -1,5 % | +17,1 % | +4,2 % | +17,8 % | +14,7 % | +20,7 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +21,3 % | +31,6 % | +5,6 % | +22,4 % | +10,7 % | +22,9 % | -13,0 % | +50,9 % | +2,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +10,3 % | +35,0 % | +3,7 % | +19,2 % | +4,2 % | +18,6 % | -14,9 % | +47,0 % | -12,1 % | |
| Variação de Ações (anual) | +2,1 % | +2,2 % | +2,1 % | +2,6 % | +6,3 % | +3,6 % | +2,1 % | +2,1 % | +16,3 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +79,3 % | -11,6 % | +53,0 % | +68,6 % | -4,7 % | -23,4 % | +52,2 % | +32,8 % | -26,9 % | |
| Margem Bruta | 28,2 % | 27,6 % | 28,0 % | 32,1 % | 35,8 % | 36,2 % | 42,1 % | 42,1 % | 42,2 % | 54,8 % |
| Margem Operacional | 8,4 % | 8,2 % | 8,9 % | 10,5 % | 14,8 % | 16,3 % | 19,5 % | 18,5 % | 19,8 % | 18,3 % |
| Margem EBITDA | 14,0 % | 13,9 % | 15,0 % | 18,0 % | 23,3 % | 21,5 % | 25,5 % | 21,6 % | 26,8 % | 26,3 % |
| Margem Líquida | 7,0 % | 7,7 % | 9,1 % | 9,4 % | 11,7 % | 11,0 % | 13,0 % | 9,6 % | 12,7 % | 10,7 % |
| Margem FCF | 7,1 % | 11,6 % | 9,3 % | 13,8 % | 23,6 % | 19,2 % | 14,1 % | 18,2 % | 21,1 % | 12,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -29,0 % | -43,7 % | -41,0 % | -14,3 % | 1,5 % | 2,1 % | 15,9 % | 18,5 % | 21,6 % | 19,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 2,27 $ | 3,98 $ | 3,44 $ | 5,16 $ | 8,48 $ | 7,60 $ | 5,62 $ | 8,38 $ | 10,90 $ | 6,86 $ |
| Dividendo por Ação | 1,53 $ | 1,55 $ | 1,62 $ | 1,69 $ | 1,78 $ | 1,89 $ | 2,00 $ | 2,16 $ | 2,35 $ | 2,56 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 177,6 M$ | 180,1 M$ | 182,7 M$ | 186,0 M$ | 191,0 M$ | 202,7 M$ | 210,3 M$ | 214,9 M$ | 220,5 M$ | 260,3 M$ |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: a subscrever bem (combined ratio) e a investir o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao rácio combinado) — Proxy do combined ratio quando os nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor contabilístico por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / capital próprio — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor contabilístico) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui cruza-se com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de subidas do dividendo — Anos consecutivos a subir dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 6,67 % |
| Retorno sobre capital investido | 5,30 % |
| Retorno sobre ativos | 1,92 % |
| Margem bruta | 74,55 % |
| Margem operacional | 17,03 % |
| Margem líquida | 9,96 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,09 |
| Liquidez corrente | 1,05 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,32 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 22,30 | 24,62 | 21,24 | 26,45 | 28,84 | 37,96 | 35,57 | 49,86 | 42,81 | 44,39 |
| P/VP | 2,57 | 2,78 | 2,99 | 3,44 | 3,82 | 4,04 | 4,34 | 4,48 | 3,11 | 2,89 |
| P/V | 1,62 | 1,82 | 1,95 | 2,49 | 3,37 | 4,19 | 4,64 | 4,80 | 5,42 | 4,83 |
| Margem Bruta | 28,2 % | 27,6 % | 28,0 % | 32,1 % | 35,8 % | 36,2 % | 42,1 % | 42,1 % | 42,2 % | 54,8 % |
| Margem Operacional | 8,4 % | 8,2 % | 8,9 % | 10,5 % | 14,8 % | 16,3 % | 19,5 % | 18,5 % | 19,8 % | 18,3 % |
| Margem Líquida | 7,0 % | 7,7 % | 9,1 % | 9,4 % | 11,7 % | 11,0 % | 13,0 % | 9,6 % | 12,7 % | 10,7 % |
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