Acciones de Mullen Group Ltd. (MTL.TO): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Mullen Group Ltd.

Capitalización 3 mil M CAD; rango de 52 semanas 13,99 CAD a 32,28 CAD; PER 22,8×; rentabilidad por dividendo 2,9 %; próximos resultados el 10 de febrero de 2027. Precio al cierre del 3 nov.

• Valoración: PER 12 meses 22,8× (cara). Un 39 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,8× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3× (ejercicio 2025)
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA −18 % interanual · próximos el 10 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,8×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3× (ejercicio 2025)
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 15,9 %: Los ingresos por acción crecen un 15,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 173,6 %: Convierte en caja libre el 173,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: PER 22,8×: Un 39 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses
• En contra: Margen operativo 8,4 %: Margen operativo del 8,4 %; en industriales, sano desde el 12 %

A su PER mediano de la década (16,4×) cotizaría a unos 21 CAD (un 28 % menos); a la mediana de su sector (25,9×) cotizaría a unos 33 CAD (un 13 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Margen operativo: 8,4 %, no cumple. Margen operativo del 8,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 6,8 %, no cumple. Gana un 6,8 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• PER: 22,8×, no cumple. Cotiza a 22,8×, frente a 18,1× de media en 10 años: caro, por encima de 19,9×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 9,9×, no cumple. Cotiza a 9,9×, frente a 6,9× de media en 7 años: caro, por encima de 7,6×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 15,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 15,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 173,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 173,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,8×, cumple. Deuda neta de 2,8× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 4,5 %, cumple. Reinvierte el 4,5 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 1,9, cumple. Puntuación de 1,9: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Mullen Group Ltd.: PER 22,8×; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 6,8 %. Pares: ArcBest Corp (PER 106,3×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 2,0 %), RXO, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 123,0×; ROIC −0,4 %), Schneider National, Inc. (PER 36,5×; EV/EBITDA 8,1×; ROIC 3,6 %).

Ha estado más barata que hoy el 72 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 2,9 % en los últimos 12 meses; 5 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 23 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,7×.

Con 1000 CAD invertidos hoy cobrarías 28,80 CAD al año (2,40 CAD al mes).